和泰裕日車 今年EPS衝20元 - 汽車

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汽車族群在車業雙雄－和泰汽車（2207）、裕隆日產汽車（2227）今年EPS可望雙雙攀上20元大關激勵下，類股指數5月大漲11％，比價效應更激勵兩家業者股價，雙雙衝上近期新高。

裕隆汽車（2201）靠著兩大金雞母－裕日車、裕融（9941）獲利貢獻，首季EPS拚上0.52元，創下近1年單季獲利新高；裕隆新店舊廠開發案第2季正式啟動，2020年第4季商業區完工後，可望有穩定租金收益入帳，2022年住宅區交屋後，處分利益將為裕隆獲利帶來三級跳的想像空間。

中華汽車（2204）兩岸汽車銷售本業得意，儘管因人民幣貶值匯損，首季財報帳上獲利沒有成長，但預期第2季起匯損衝擊大幅減緩，獲利提升效益將顯現。

三陽工業（2206）受惠於機車舊換新政策發威，國內機車銷量大幅成長，市占率重返兩成大關，帶動二輪（機車）事業獲利提升，彌補四輪（汽車）事業新車銷量下滑的缺口。

和泰車今年來因暢銷車款Wish、Innova停產，拖累新車銷售進度落後去年同期。不過和泰車靠著入股八大經銷商，有穩定投資收益挹注，加上租車、融資等汽車水平事業獲利成長，新收購的和泰產險首季財報提前轉盈，使和泰車首季EPS繳出5.75元，改寫單季獲利新高紀錄。

和泰車公司高層近日受訪，信心喊話公司獲利成長趨勢不受營收起伏影響，基本面堅強。此外，MSCI調高和泰車權重，外資回補買氣，激勵和泰車5月中起股價激漲，5月26日更收388.5元，改寫波段新高。

裕日車日前董事會做成超額配息22元的提案，遠高於去年的每股稅後淨利15.44元，超過7％的殖利率，吸引投資人目光，股價從4月中旬的206元低點起漲，5月底兩度叩關299元的近1年半新高點。

同時裕日車今年本業坐擁匯兌優勢，包括日圓、人民幣貶值、新台幣升值，讓進口零件、整車成本下降。此外，裕日車今年高單價的進口車與國產車，銷售占比進一步提升，讓裕日車毛利率大增，法人估全年本業獲利將衝上19億元，比去年大增近6成。

裕日車轉投資持股4成的大陸廣州風神汽車，受惠於東風日產汽車調高委託代工費用17％，且東風日產今年新車銷售目標上調至120萬輛新高下，大陸轉投資收益對裕日車獲利貢獻度將大幅成長，估從兩個股本（60億元）起跳。

心得/說明：
裕日產投資對岸的策略有見效

感覺在近年的車市上，幾大廠策略合作的方式比較成為主流

不過畢竟是股價短期反應就是了～

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