裕隆4寶超賺 成納智捷靠山 - 汽車

裕隆（2201）在對岸發展自主品牌納智捷（LUXGEN），隨去年啟動組織體制調以及510計
劃，轉投資的東風裕隆投資減損大幅減少，因此推升裕隆上半年稅後純益達13.79億元，
年增24.9%，在集團汽車3寶中成長最為明顯。

上半年合賺逾76億

事實上，除了發展自主品牌，裕隆集團在中國布局完整，除整車銷售，還包含融資及汽車
金融業務。合計集團汽車3寶上半年稅後純益63.91億元，加上裕融（9941）的12.5億元，
光這4家公司獲利就逾76億元，成為納智捷最堅強的靠山。

以旗下裕融為例，在順利取得中國首張純外資、以中古車融資業務為主體的汽車金融執照
後，2016年開始運營相關業務，承做業務量持續增加，挹注這2年獲利成長。

以裕融上半年稅後純益12.5億元，年增10.72%，每股純益已達4.55元，法人看好，今年中
國融資貸款累積承作件數上看10萬件，裕融全年有機會賺進一個資本額。

其他如中華車（2204）及裕日車（2227），同樣受惠中國轉投資挹注。

裕日車在轉投資中國東風日產挹注下，近年獲利表現穩定，上半年稅後純益29.52億元，
雖較去年同期些微衰退，不過每股純益仍高達9.84元，與去年水準相同，等於半年就賺進
近1個資本額，更是上市車廠的每股獲利王。

至於中華車，雖因FUSO卡車合作改變，只能認列代工費用收入，不過，中國轉投資的東南
汽車銷量持續攀升，穩定貢獻獲利，因此上半年稅後純益20.6億元，僅些微衰退4.67%，
每股純益1.51元。

整體而言，裕隆集團在中國轉投資事業的表現相當穩定，每年獲利貢獻可觀，目前較辛苦
的僅有東風裕隆；不過，隨著510計劃落實，未來新車款接續上市，尤其在發展新能源車
領域已有進展，裕隆對於東風裕隆的後續發展仍具信心，希望守得雲開見月明。

心得：

酸民崩潰，上半年獲利76億

應該已經下訂好幾台新的賓利和勞斯萊斯了~

剩下的就等交車了~


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