馬斯克耍中二,特斯拉市值一日蒸發900億 - 汽車

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By Hedy
at 2018-05-04T20:22

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https://www.cw.com.tw/article/article.action?id=5089681

特斯拉公布上季財報,明明營收和淨損都優於預期,股價卻大跌,一口氣市值蒸發超過30億美元,到底發生什麼事?

一場財報電話會議讓特斯拉股價從301美元跌至277美元。到底在會議上發生了什麼事,讓多位分析師重新審視矽谷新星汽車製造商的展望?

面對分析師提問,現金流以及Model 3的預訂問題,馬斯克連問題都沒聽完,就直接喊:「無聊,這什麼蠢問題,一點都不酷。」

超跩態度在英雄片裡頭可能是很帥鋼鐵人,可是在華爾街,投資者立刻倒貨,特斯拉股價瞬間下跌5.55%,市值一天內跌掉超過30億美元。(延伸閱讀:特斯拉破產?!)

到底分析師們問了什麼問題?

大概是在會議開始一個半小時之後,當伯恩斯坦分析師薩科納吉(Toni Sacconaghi)問到距離Model 3達到毛利率25%的目標日期已經推遲了6到9個月了,馬斯克開始「走鐘」崩潰。

財務長回答目標的延遲一部分是因為勞動成本,一部分是因為美元走弱,馬斯克打斷,說距離目標毛利率的差異只有3到5個百分點,這會在3到6個月內解決,「不要誇大問題!」

薩科納吉大概早就得罪馬斯克了,上個月他在一份報告中質疑特斯拉工廠自動化的能力,同時對其投資計畫打上問號,之前特斯拉曾表示今年的支出將達到34億美元,但是這週卻宣布縮減規模到30億美元以下,這可能可以緩解其現金緊縮的狀況。

薩科納吉問到資金具體需求,話都還沒講完,馬斯克就直接回嗆:「無聊,下一題!」。

接下來發問的是 RBC Capital Markets 分析師史巴克(Joseph Spak),他問到有多少預訂Model 3的消費者已經開始進入選配階段?

停了15秒,馬斯克說:「我們要去回答Youtube上的問題了,抱歉,這問題無聊到要殺死我了」。Youtube上的投資者問的第一個問題是:「特斯拉什麼時候要推出自己的無人車網絡?」

這麼好的演講計畫,馬斯克樂得回應:「謝謝你提出一個這麼有趣的問題。」然後開心地回答了Youtuber十幾個問題,侃侃而談了23分鐘。

挑在一個很爛的時間點跟華爾街槓上,誰能比他狂?

好鬥是馬斯克的性格,他追求顛覆交通工具的規則,用無人駕駛電動車和火箭發射來拯救世界,對於未來不時講些偉大漂亮的言論。

苦主之一的薩科納吉(Toni Sacconaghi),表示:「這是一個金融分析師的提問,不是TED演講的觀眾QA,當財務問題被提及時,應該要被回答的。」

「我從來沒有聽過這樣的電話會議,」已經在這行20年之久的Cowen分析師Jeffrey Osborne表示:「我聽過有人用玩笑的方式酸提問,但是像這樣譴責提問人,還直接稱他們為『笨蛋』,這還是頭一次。」

馬斯克的狂讓投資者的反應很兩極,有一派相信特斯拉終究搞不起來走向滅亡的賣空者,對抗另一派相信馬斯克的願景終究會勝出。支持者目前暫時領先,讓馬斯克有空間追求他的雄心勃勃,不斷推升特斯拉的市價,與通用、福特這些老派汽車廠得以一爭高下。

只是不管他多麼做自己,盡情展現個人特質,但是這仍然讓投資者感到不安,質疑他是否掩蓋特斯拉的問題,對目前的困境避重就輕?在財報電話會上,他似乎更樂於分享特斯拉的未來,不管是自動駕駛或者是下一代的電動車,而不是好好回答在第一季燒掉10億美金之後,Model 3生產一直難以突破的問題。

馬斯克已經指示工廠每週7天,每天24小時不停機地生產,希望在這季結束達到每週5000台的產量。但是巴克萊分析師對此提出質疑,這目標代表特斯拉每兩分鐘就要產出一台,但是比起其他同業每分鐘就能生產一部車的速度比起來,特斯拉的生產簡直就慢得跟「老奶奶在走路」一樣。

在會議結束之後,分析師提供給客戶的報告直接稱和馬斯克的交流「怪異」、「奇怪」,至少有3位分析師直接下調目標價格。(延伸閱讀:為何特斯拉臉綠了,全球電動車卻愈來愈夯)

一場財報電話會下來,史巴克將特斯拉的目標價從305美元直接調降到280美元,並且告訴客戶這場會議「震撼投資人信心」。高盛重申對特斯拉的「拋售」評級,認為目標價格該是195美元。

馬斯克挑在此時惹怒華爾街分析師,可能會讓特斯拉失去此時支撐其作夢最需要的資金。

儘管Model 3比起之前已經有重要的進展,但是穆迪認為特斯拉還需要透過賣股票或是舉債的方式募集20億美元的資金,儘管華爾街普遍認為30億美元才夠,但特斯拉否認需要更多的現金。

馬斯克不講清楚現在情況到底怎樣,使得特斯拉如果要發行更多公司債來籌資將變得非常非常困難。分析師也認為,未來半年特斯拉想要賣股票來籌錢也變得非常具有挑戰性。

華爾街一直以來是特斯拉的提款機,提供特斯拉一定的現金流。根據統計,包括2010年IPO在內,特斯拉透過賣股票已經籌到了81億美元。透過發行債券,籌到至少28億美元。

所以馬斯克面對的不只是金融分析師,而是一群華爾街的資本提供者,而且是他過去重度依賴的。

馬斯克當然是有本事臭屁,短短15年間,他已經將特斯拉打造成為500億美元的汽車王國,打亂整個汽車產業的遊戲規則。

只是目前而言,馬斯克的表現,加深了投資者對於特斯拉的懷疑,到底特斯拉想要掩蓋什麼呢?

資料來源:WSJ、Bloomberg、CNNMoney

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馬斯克警告人類:這個問題不夠酷

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All Comments

Elvira avatar
By Elvira
at 2018-05-08T17:15
拉屎俊就可以慢慢做
George avatar
By George
at 2018-05-12T23:50
被掛電話的兩個分析師是做賣空的,問的問題之前Q1也回答過
Hedy avatar
By Hedy
at 2018-05-15T00:03
一家公司的CEO對賣空分析師發火我覺得也是很正常的
Musk目前正在推特上談這件事
https://twitter.com/elonmusk/with_replies
Ursula avatar
By Ursula
at 2018-05-16T05:44
不過Musk這次發火是有些過頭了,因為是在會議上。
Lauren avatar
By Lauren
at 2018-05-19T10:10
由這例子來看,就知道真的不要太在意股價,那些分析師也是
Heather avatar
By Heather
at 2018-05-23T06:33
股價重摔 之後籌資金更不容易了
Poppy avatar
By Poppy
at 2018-05-27T11:28
按照自己的心情去操縱股價的,對一家公司CEO不滿就賣股讓
Ingrid avatar
By Ingrid
at 2018-05-29T20:46
那家公司股價下跌,似乎忘了他們買賣股票的錢都是投資人的
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By Christine
at 2018-06-02T20:05
這也不算重摔,5%漲跌根本就是日常,只是這次有話題性才上
新聞。
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By Carolina Franco
at 2018-06-04T02:52
法說會上這樣搞太狂了
Charlotte avatar
By Charlotte
at 2018-06-06T13:32
不是法說會啦
只是一個電話會議而已,跟法說會差太多了
Jacky avatar
By Jacky
at 2018-06-09T17:42
等等,我講錯了。這類電話會議跟台灣法說會性質差不多沒錯
Agnes avatar
By Agnes
at 2018-06-11T10:50
只是沒有像台灣那樣正式
Agnes avatar
By Agnes
at 2018-06-16T06:08
就是法說會啊 公布完報表要送SEC的
Rosalind avatar
By Rosalind
at 2018-06-16T21:19
美國也懂法說會變法會?
Hedwig avatar
By Hedwig
at 2018-06-19T08:56
Sca葛格這次護航的手足無措呢 XD
Poppy avatar
By Poppy
at 2018-06-19T20:03
他要掩飾他晚上的身份
Edward Lewis avatar
By Edward Lewis
at 2018-06-24T01:38
白木
Madame avatar
By Madame
at 2018-06-28T05:38
快跌回250 !!
Hedwig avatar
By Hedwig
at 2018-07-02T16:14
哈哈
Zora avatar
By Zora
at 2018-07-06T20:08
教主撐住啊~連您都手足無措的話,我們信徒該何去何從
Poppy avatar
By Poppy
at 2018-07-09T16:15
對馬沒意見,但是這也不需要護航吧
Linda avatar
By Linda
at 2018-07-12T13:58
不過要是是一種策略,晚點解釋比較好
Mason avatar
By Mason
at 2018-07-13T05:33
投資者都教徒啊,分析家都是無信者
Isabella avatar
By Isabella
at 2018-07-14T14:41
本來就專業炒股的
Edwina avatar
By Edwina
at 2018-07-14T22:23
真的專業炒股的 上次股版說可以買SpaceX的股票呢
Steve avatar
By Steve
at 2018-07-17T16:09
所以醫師到底買了沒啊......?都300以下好久了

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By Carolina Franco
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James avatar
By James
at 2018-05-04T16:10
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