原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/4079704
原文內容：
穆迪 (Moody's) 週二調降特斯拉 (Tesla) (TSLA-US) 債信評等，並將其前景自「穩定」
調降為「負面」，理由是特斯拉 Model 3 生產率「嚴重不足」，以及財務狀況緊繃。
穆迪將特斯拉企業家族評價自 B2 降至 B3，其優先債評等自 B3 降至 Caa1，投機級別流
動性評級從 SGL-3 下調至 SGL-4。
特斯拉 8 年期垃圾債券價格 (2025 年到期) 下降至去年 8 月發行以來最低價位，根據
IHS Markit，週二下午在穆迪降評的消息宣佈之前，已降至 90.8 美分，而其殖利率則
上升至 6.91%。
至去年底，特斯拉擁有 34 億美元現金和證券，且透過資產貸款機構獲得 19 億美元，穆
迪認為，這個流動性部位不足夠涵蓋：
1) 我們估計特斯拉要維持正常運作至少約要 5 億美元最低水準的現金。
2) 如果特斯拉為了提高產能而維持高額可支配的資本支出，2018 年的現金營運費用將接
近 20 億美元。
3) 到 2019 年年初，可轉換債券的到期金額約為 12 億美元。
穆迪表示，「特斯拉可能要進行 20 億美元以上的短期籌資才能對應這些現金需求。」
心得/說明：
若18年底特斯拉GG，Musk回去射火箭和挖地道，
中低價位的電動車+AP市場，會由哪個車廠吞下呢？
最頂級電動車市場大概不用搭售AP
http://www.setn.com/News.aspx?NewsID=361671
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原文內容：
穆迪 (Moody's) 週二調降特斯拉 (Tesla) (TSLA-US) 債信評等，並將其前景自「穩定」
調降為「負面」，理由是特斯拉 Model 3 生產率「嚴重不足」，以及財務狀況緊繃。
穆迪將特斯拉企業家族評價自 B2 降至 B3，其優先債評等自 B3 降至 Caa1，投機級別流
動性評級從 SGL-3 下調至 SGL-4。
特斯拉 8 年期垃圾債券價格 (2025 年到期) 下降至去年 8 月發行以來最低價位，根據
IHS Markit，週二下午在穆迪降評的消息宣佈之前，已降至 90.8 美分，而其殖利率則
上升至 6.91%。
至去年底，特斯拉擁有 34 億美元現金和證券，且透過資產貸款機構獲得 19 億美元，穆
迪認為，這個流動性部位不足夠涵蓋：
1) 我們估計特斯拉要維持正常運作至少約要 5 億美元最低水準的現金。
2) 如果特斯拉為了提高產能而維持高額可支配的資本支出，2018 年的現金營運費用將接
近 20 億美元。
3) 到 2019 年年初，可轉換債券的到期金額約為 12 億美元。
穆迪表示，「特斯拉可能要進行 20 億美元以上的短期籌資才能對應這些現金需求。」
心得/說明：
若18年底特斯拉GG，Musk回去射火箭和挖地道，
中低價位的電動車+AP市場，會由哪個車廠吞下呢？
最頂級電動車市場大概不用搭售AP
http://www.setn.com/News.aspx?NewsID=361671
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