全球車廠信評表& 路透:Tesla要發行垃圾債 - Toyota

Oliver avatar
By Oliver
at 2017-08-08T20:51

Table of Contents

幾個小知識

1. 債券等級的信評並不代表公司未來獲利能力或是未來發展,信評其實主要是綜合財務狀

況和報告來推估出來的評等,低評等的債券表示違約風險可能偏高。違約代表可能沒辦

法給付當初約定的利息或是償還本金。

2. 垃圾債券其實用比較精準的說法叫做high yield bond 高收益債,講垃圾債券其實還蠻

委屈很多公司的。很多公司在沒有大量現金流之前,債券等級本來就不可能跟既有的那

些大財團去比較,然而,這些高收益債通常也提供更高的幾付利息。投資本來就是這樣

違約風險高的就會提供較好的報酬,違約風險低的就真的像定存。

3. Lemon Brothers當年信評是AAA,可是他終究是一夕之間倒閉掛掉,造成很可怕的骨牌

效應,因此當年也有很多學者和業界出來探討信評機構的可靠性、中立性以及參考價值

。當然,整體來說信評機構仍然是有其存在的地位和意義,然而這類的分析多多少少會

參雜一些個人/當局之類的觀點進去,我們當然相信這些加入的元素都是根據這些專業

人員的智慧以及經驗所彙整,只是有人的因素在其中,自然就會有可以討論的空間。

4. 金融業界的風險模型其實在2008年金融海嘯之後就一直有檢討的聲浪,主要是這套風險

模型其實已經用了二十幾年了,其中風險模型被大量投資人或是投銀使用的時候,反而

會讓風險模型失效(因為大家會同時大量買進或賣出),而風險模型當初設計的時候是針

對一個封閉性的市場,對於當今全球無論是資金和市場連動的高相關性連動也會有失準

的高度可能性。

至於要買Tesla股票還是債券,我覺得就看個人風險承受程度,股票這種東西雖然價格波

動大,可是相對風險也高可能把本金賠光光;而債券雖然收益低了些,可是由於他是債券,

所以你是債權人,今天公司就算沒獲利還是必須償還債權。

一個資訊有很多解讀方法,就像當初爆出Tesla壓榨員工那篇,多去了解其實才能看到事情

得原貌。

當然債券和風險其實可以寫很多東西,只是礙於這是車版我就不方便長篇大論了。

※ 引述《bearland (夜鷺食穀)》之銘言:
: 本文內容包括
: 1. 美國信評機構認為Tesla債券是垃圾等級
: 2. 全球主要車廠信評等級總覽
: 等級排名
: Toyota信評 > Honda = BMW > 賓士 = Nissan > VAG > Ford > PSA >>> Tesla
: (圖) 標準普爾S&P說,Tesla債券是"B-"垃圾等級,未來展望負向,並不看好。
: http://i.imgur.com/xLX3ziJ.jpg
: ☆☆本文PTT網頁圖文版,全球車廠信評等級一覽 ☆☆
: https://www.ptt.cc/bbs/car/M.1502188397.A.514.html
: [路透社] Tesla要發行15億美元的垃圾債券,以籌措生產Model 3所需資金
: Tesla seeks $1.5 billion junk bond issue to fund Model 3 production
: https://goo.gl/PeCmDD
: Tesla將發行垃圾債券,金額15億美元,以籌措Model 3的生產資金。
: Tesla Inc said on Monday it would raise about $1.5 billion through
: its first-ever offering of junk bonds as the U.S. luxury electric car maker
: seeks fresh sources of cash to ramp up production of its new Model 3 sedan.
: Tesla債券,S&P標準普爾給了"B-"「垃圾債券等級」的低信評,
: 並再度重申Tesla未來的負向展望。
: 如果未來Model 3生產進度發生問題,或是Model S 及 X的生產開銷費用超支的話,
: S&P可能還會再調降Tesla信評等級。
: Moody穆迪給Tesla債券B3等級信評 (也是垃圾等級),對Tesla的未來展望則評為「穩定
: 」。
: Following the announcement, Standard & Poor's reaffirmed its negative outlook
: for the automaker and assigned a "B-" rating for the bond issue - deep into
: junk credit territory. S&P also maintained its "B-" long-term corporate credit
: rating on Tesla.
: "We could lower our ratings on Tesla if execution issues related to the
: Model 3 launch later this year or the ongoing expansion of its Models S and X
: production lead to significant cost overruns," S&P said in a statement on the
: bonds.
: Moody's assigned a junk "B3" rating to the bond issue and said the company's
: rating outlook was stable.
: 同場加映
: ◇Toyota , Honda, 賓士, BMW, Volkswagen, Ford的信評一覽表
: S&P Moody
: Toyota AA- Aa3
: Honda A+ A1
: Nissan A A2
: 賓士 A A2
: BMW A+ A1
: VAG BBB+ A3
: PSA BB Ba1
: Ford BBB Baa2
: Tesla B- B3
: 等級排名
: Toyota信評 > Honda = BMW > 賓士 = Nissan > VAG > Ford > PSA >>> Tesla
: 目前,標準普爾給Toyota AA- 高等級信評,
: 穆迪給Toyota Aa3 高等級信評。
: AA+~AA- / Aa1~Aa3,這些都是屬於第二高投資等級High grade的好債券,
: 投資價值僅次於Prime最高等級。
: (圖) 全球三大信評機構對Toyota長期債券的評價等級,Toyota是全球車界最高的。
: https://i.imgtc.com/FS7lkBj.jpg
: (source: Toyota, https://goo.gl/TkRGgT )
: (圖) Honda長期信評是車界第二,S&P A+級,Moody A1級,未來展望都是負向。
: https://i.imgtc.com/X1rNPP4.jpg
: 目前Honda信評屬於第三高投資等級Upper medium grade。
: (圖) Nissan信評,S&P A級,Moody A2級,跟賓士同級。
: https://i.imgtc.com/JCPIxaj.jpg
: (圖) 賓士信評,S&P A級,Moody A2級
: http://i.imgur.com/nL9E9wP.jpg
: (source: Daimler, https://goo.gl/6WkyUa )
: (圖) BMW信評排車界第二,S&P A+級,Moody A1級
: BMW信評等級贏過賓士。
: https://i.imgtc.com/G79ywBc.jpg
: (BMW, https://is.gd/oj7xVa )
: (圖) Volkswagen Group信評,S&P BBB+等級,Moody A3等級,未來展望都是負向。
: https://i.imgtc.com/teeUOTnHBs.jpg
: https://i.imgtc.com/G9eNch1eH3.jpg
: 目前Volkswagen信評分別屬於第四種投資等級Lower medium grade (S&P)
: 以及第三高等級Upper medium grade (Moody)。
: (圖) 福特Ford信評,S&P BBB級,Moody Baa2級,未來展望都是穩定持平。
: https://i.imgtc.com/oru1pCp.jpg
: 目前福特信評屬於第四種投資等級Lower medium grade。
: (圖) 法國PSA標緻雪鐵龍集團信評,S&P BB級, Moody Ba1級,
: 未來展望 S&P正向, Moody穩定持平。
: https://i.imgtc.com/Rbjj2nX.jpg
: (圖表) S&P, Moody, Fitch三大信評機構等級對照表
: 可投資等級 vs 垃圾等級
: https://i.imgtc.com/UDC4Zwt.jpg
: (source: Wikipedia)

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All Comments

Ethan avatar
By Ethan
at 2017-08-09T04:51
要怎麼買?
Belly avatar
By Belly
at 2017-08-12T21:42
風險基金會去買吧
James avatar
By James
at 2017-08-13T02:41
首先,你必須先成為專業投資人
Caitlin avatar
By Caitlin
at 2017-08-16T04:00
市場裡沒什麼委屈不委屈,而且信評機構在次貸風暴後也謹
慎很多,特別是展望的部分極具參考價值
Zenobia avatar
By Zenobia
at 2017-08-18T20:26
你都說了,3個A的都能一夕之間倒閉,更何況B-的?Bloombe
rg可以查各評等債券的違約率,你可以去看看。
Xanthe avatar
By Xanthe
at 2017-08-19T21:57
高收益債只是好聽,我比較喜歡叫高風險債
Belly avatar
By Belly
at 2017-08-24T13:06
高風險高報酬
Edward Lewis avatar
By Edward Lewis
at 2017-08-25T18:36
所以呢?就是特斯拉風險比較高啊
Valerie avatar
By Valerie
at 2017-08-29T17:48
不然聊聊是Aaa倒帳比例高,還是B的高
Callum avatar
By Callum
at 2017-08-30T10:52
喔對了,基本上每家投行或金融機構的模型都不一樣,而且
對於市場的預測本來就不可能100%準,投資本來就有風險,
Madame avatar
By Madame
at 2017-09-03T23:04
模型也是一直在檢討修正
Hedy avatar
By Hedy
at 2017-09-04T03:49
幾年前不是一個笑話:跟陶冬對做就好了?
Faithe avatar
By Faithe
at 2017-09-04T10:58
有人在說公司營運狀況嗎???? 自己紮稻草人自己打很爽齁
Elvira avatar
By Elvira
at 2017-09-06T22:38
看你的寫的就知道你一定不是圈內人
Ivy avatar
By Ivy
at 2017-09-08T22:21
不如你幫我定義看看什麼是傳統金融業?UBS、CS、BNP?還
是美林、高盛?
George avatar
By George
at 2017-09-13T07:38
金融海嘯 信評機構也有責任
Zenobia avatar
By Zenobia
at 2017-09-15T15:29
lehman brothers吧 故意寫成檸檬兄弟嗎

Altis 豪華版菜單請益

Mason avatar
By Mason
at 2017-08-08T20:47
想請問各位大大,以下個菜單是否還有議價空間,今早去看車,下午談價格,價格一直壓 不下來,不過長輩還是下訂了,看了板上大家分享的菜單感到有些不安,想請問下訂了還 有辦法再商價嗎?謝謝大家 Altis 豪華版 現金價 73.5(不拿機票、含政府汰舊換新補助) 詳情如下: 空車開價 73.9 加選精裝配件組 ...

Thunder Power加速台灣電動車發展 與桃

Isla avatar
By Isla
at 2017-08-08T20:20
Thunder Power加速台灣電動車發展 與桃園市政府攜手電池廠等合作 2017-08-08 18:07楊又肇 在兩年前於德國法蘭克福車展展示首款原型車Sedan,並且由義大利汽車工作室Zagato操刀外型設計的Thunder Power,今日 (8/8)宣布正式在台展示旗下車款,並且宣布開放預購。 ...

全球車廠信評表& 路透:Tesla要發行垃圾債

Michael avatar
By Michael
at 2017-08-08T18:33
本文內容包括 1. 美國信評機構認為Tesla債券是垃圾等級 2. 全球主要車廠信評等級總覽 等級排名 Toyota信評 andgt; Honda = BMW andgt; 賓士 = Nissan andgt; VAG andgt; Ford andgt; PSA andgt;andg ...

請推薦賓士保養廠

Todd Johnson avatar
By Todd Johnson
at 2017-08-08T17:46
E CLASS過保了 之前在原廠保養 $7000 這次想在外廠做小保養 有推薦口碑不錯的廠嗎 (新莊) 有考慮自備機油 找了幾家汽車百貨 沒看到 MB認證 229.5 (5W30) 不知道COSTCO或是家樂福有沒有 本來想網路買 但怕買到假油 ps:在美國待過好一陣子 換機油 油心連工帶料頂多20 ...

下一代Mazda 3明年上市 搭載HCCI引擎 (圖

Mary avatar
By Mary
at 2017-08-08T17:42
先說我的理解,hcci簡單來說就是汽油版的 柴油引擎發動原理,只是是在汽缸壁進行均 值加熱來引燃高溫高壓的油氣混合來產生動 力。 但是查了很多網站,基本上大家好像都是圍 繞在環保以及效率上。可是柴油引擎在冷車 發動時也是需要一根預熱塞。 可是看hcci的簡介好像完全沒有類似的零件 ,請問他們怎麼實現冷車發 ...