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比亞迪失速 全年銷量掉1成

工商時報 記者蘇崇愷 2020.01.09

大陸電動汽車大廠比亞迪日前公告顯示，2019年全年的汽車總銷量約46.14萬輛，年減11.
39％，其中新能源汽車銷量約22.95萬輛，年減7.39％，不敵另一電動車巨頭特斯拉（Tes
la）的36.75萬輛。受此影響，比亞迪H股8日盤中跌逾3％。

比亞迪H股8日收報38.25港元，下跌1.16％；比亞迪A股8日收報人民幣（下同）47.28元，
下跌1.60％。無論A股或H股，自2019年年初以來股價表現均陷入疲弱。

每日經濟新聞8日報導，在大陸車市慘淡的情況下，比亞迪2019年全年銷量不如預期，僅
完成2019年65萬輛銷量目標的七成。2019年12月比亞迪汽車總銷量約4.32萬輛，其中，新
能源汽車銷量約為1.31萬輛。

另據汽車之家報導，在2019年全年全球新能源車之爭中，比亞迪落敗給特斯拉。報導稱，
2019年前6個月，比亞迪新能源車累計銷量約14.57萬輛，年增94.5％，當時已經低於特斯
拉的15.3萬輛。

隨著大陸新能源車補貼在2019年上半年逐步退場，比亞迪的新能源車銷量在該年度7月與2
018年同期相比，出現當年首度下滑至16,567輛，年減11.84％。當時分析人士認為，主要
受到大陸新能源補貼新政實施的影響，一般而言，政策變動初期對銷量會產生一定的影響
，2018年也出現過類似的情況。

另一方面，隨著特斯拉產能提升，其銷量也不斷增加，2019年全年在全球交出36.75萬輛
的佳績。其中，Model 3車款是當年度最暢銷車款，全年銷量達30萬輛。

報導指出，2020年1月7日，特斯拉陸製Model 3車款正式開始交付，新車補貼後售價跌破3
0萬元，為29.9萬元，市場看好特斯拉未來發展，預料未來大陸生產銷可達30萬輛。外界
認為，上述消息將為比亞迪帶來更多壓力。

比亞迪「漢」新能源車款計劃在2020年第二季末或第三季初上市，新車定位為中大型轎車
，可能與特斯拉Model 3車款有一定程度的競爭關係。此前比亞迪的「唐」新能源車款，
補貼後價格區間在22.99萬元至35.99萬元左右。

心得/說明：(30字以上)

據興業證券測算，中國製Model 3相比美版生產成本降低20％至28％，因此毛利率遠高於
美版20％的毛利率，中國製具備27％至34％的降價空間。意味著除了已經降價的9％幅度
，中國製特斯拉達到美版同樣的毛利率，還有20％左右的降價空間。若特斯拉在中國市場
選擇「薄利多銷」，將給「比亞迪們」造成較大壓力。

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